Banco de Japón publica datos
Los activos en manos de los hogares japoneses se han depreciado por primera vez en seis años debido al encarecimiento que ha sufrido el yen desde el arranque de 2016 y la consecuente devaluación del mercado de valores nipón.
Los activos valían a final de marzo 1.706 billones de yenes (14,54 billones de euros/16,36 billones de dólares), un 0,6 por ciento menos con respecto a diciembre de 2015, cuando se registró la cifra récord de 1.740 billones (14,83 billones de euros/16,69 billones de dólares), según datos publicados hoy por el Banco de Japón (BoJ).
Se trata de la primera pérdida de valor de estos activos desde junio de 2010.
La subida del yen frente al dólar entre enero y marzo (un 6,6 por ciento en ese periodo) arrastró a los grandes valores de la Bolsa de Tokio (muy dependientes de las exportaciones), donde el selectivo Nikkei cayó en ese lapso más de un 9 por ciento,
Por tipo de activo, el valor de las acciones bursátiles en manos de los particulares cayó un 9,9 por ciento intertrimestral, el mayor descenso desde el trimestre abril-junio de 2009, hasta los 153 billones de yenes (1,3 billones de euros/ 1,46 billones de dólares).
El valor de lo depositado en fondos de inversión cayó un 3,7 por ciento hasta los 92 billones de yenes (783.537 millones de euros/ 881.519 millones de dólares).
Los depósitos y el efectivo volvieron a componer la mayor parte -el 47,6 por ciento- de los activos de los japoneses durante el primer trimestre.
Éstos incrementaron su valor en un 1,3 por ciento hasta los 894 billones de yenes (7,61 billones de euros/8,57 billones de dólares).
El Gobierno de Shinzo Abe ha tratado de incrementar el volumen de títulos de renta variable en las carteras de los hogares japoneses, aunque el aumento hasta ahora ha sido marginal.
La actual tendencia, en la que la incertidumbre ante un posible «brexit» está fortaleciendo al yen aún más hasta mínimos de hace dos años con el dólar y hundiendo al Nikkei hasta su peor nivel en los últimos cuatro meses, hace aún más complicada esta tarea.
El informe del flujo de fondos del BoJ también mostró hoy que el volumen de deuda soberana nipona en manos extranjeras se incrementó un 11,9 por ciento hasta los 110 billones de yenes (938.190 millones de euros/1,05 billones de dólares), lo que supone un 10,2 por ciento del total. (EFE)
La economía japonesa es una mezcla paradójica de la prosperidad y el fracaso. Y, de una manera significativa, su prosperidad hace que sus fallos difíciles de abordar.
La riqueza de Japón es palpable para cualquier persona que visite Tokio. El nivel de vida es alto, con un ingreso per cápita en 2015 (en términos de paridad de poder adquisitivo) por valor de $ 38.000 cerca de la media $ 41.000 Francia y Gran Bretaña. La tasa de desempleo, en el 3,3%, es sustancialmente inferior a la tasa de Estados Unidos del 5% y la tasa de la zona euro de alrededor del 10%.
Pero la economía de Japón se ha deslizado en la deflación, los precios de consumo más bajo en marzo de que hace un año, mientras que el PBI (Producto bruto interno) real está disminuyendo. A pesar de los costos de endeudamiento cerca de cero, el déficit fiscal está funcionando a casi el 7% del PBI, y la deuda pública supera el 230% del PBI(Aqui está el quick del asunto). La población y la mano de obra se reducen, lo que implica coeficientes de endeudamiento aún mayores en el futuro.
Cuando el primer ministro Shinzo Abe asumió el cargo en diciembre de 2012, anunció una estrategia – que comprende tres «flechas» – para superar la combinación de la economía de lento crecimiento y baja inflación: la política monetaria muy fácil, un estímulo fiscal a corto plazo y reformas estructurales para mercados de trabajo y de productos. Pero las políticas económicas del gobierno (los llamados Abenomics) no han arreglado los problemas de Japón y es improbable hacerlo en el futuro.
Después de Abe, Haruhiko Kuroda, nombrado como el nuevo jefe del Banco de Japón (BOJ) y logro conseguir la tasa de inflación al 2%, Kuroda relajo la política monetaria de inmediato y de manera espectacular, al recortar las tasas de interés y el lanzamiento de compras a gran escala de largo bonos del Estado . Esto provocó una fuerte caída en el valor del yen y envió el tipo de interés de los bonos a diez años hacia cero. El tipo de cambio más competitivo eleva las ganancias de los exportadores japoneses, pero no su producción, mientras que el yen más débil también elevó los precios de importación, la reducción de los ingresos reales de la mayoría de los hogares japoneses.
En enero, el Banco de Japón fue más allá y presentó tasas de depósito negativos sobre las reservas obligatorias de los bancos comerciales, que comercializa interpretarse como un acto de desesperación confusa. Esto tuvo el efecto adverso de la casa debilitamiento y la demanda de las empresas. Y, a pesar de flexibilización del Banco de Japón, las condiciones financieras globales pronto causaron un aumento en el valor del yen, que se incrementó en casi un 10% con respecto al dólar.
Esta semana, el Banco de Japón sorprendió a los mercados al hacer ningún cambio de política en su reunión, contrariamente a la expectativa generalizada de una mayor expansión significativa de las condiciones monetarias. Los mercados reaccionaron fuertemente, con el fortalecimiento de yenes en un 2% frente al dólar y la bolsa japonesa, con una caída del 3%.
Abe comenzó su política fiscal con un programa de gasto sustancial, centrado principalmente en la reparación y sustitución de la infraestructura afectada por el terremoto de 2011. Pero también aumentó el impuesto sobre el valor añadido (IVA) del 5% al 8% para hacer frente al enorme déficit y la creciente deuda nacional. El resultado fue una recesión económica, con dos trimestres de caída del PBI. El nivel del PBI real ya no es más alto de lo que era en 2008.
La tercera flecha de Abenomics – políticas estructurales destinadas a impulsar el potencial de crecimiento – apenas se ha puesto en marcha. La buena noticia es que ha habido un cierto aumento de la participación femenina en la fuerza laboral y en el número de turistas que visitan Japón.
Y una variedad de reformas están destinadas a reformar el sector agrícola altamente protegido, aunque el cambio sustancial depende de la ratificación del acuerdo comercial de Asociación Transpacífico (e incluso entonces los cambios se eliminarían en un solo largo de varias décadas).
disminución de la población y la reducción de la fuerza laboral de Japón es un importante reto a largo plazo – se refleja en el llamado de Abe para que más mujeres que trabajan fuera del hogar. Aunque un sistema de permisos temporales permite a los trabajadores extranjeros que han de emplearse en Japón durante un máximo de tres años, el país no tratará de mejorar las tendencias demográficas adversas abriéndose a la inmigración permanente.
La renuencia a ampliar el número de trabajadores extranjeros y para cambiar las costumbres de trabajo para alentar a las mujeres casadas más para unirse a la fuerza de trabajo puede reflejar la riqueza relativa de que Japón posee en la actualidad. El público japonés puede preferir mantener su estilo de vida y cultural actual de la homogeneidad, a pesar de que al hacerlo está impidiendo el crecimiento económico más rápido.
mayor problema inmediato del Japón, sin embargo, es el déficit presupuestario y la deuda pública. Si el Banco de Japón tiene éxito en el logro de una tasa de inflación del 2%, el déficit aumentará rápidamente, ya que el tipo de interés de la deuda pública aumentaría del actual nivel cero. La no aplicación de los recortes de gastos y aumentos de los ingresos necesarios para reducir el déficit presupuestario podría socavar la confianza en las perspectivas de la economía y aumentar la especulación de que el gobierno finalmente recurrir a alguna forma de repudio de la deuda.
por tanto, Abe se enfrenta a un dilema en la decisión de subir el IVA(Impuesto al consumo) más, del 8% al 10%, como estaba previsto. Si lo hace, es sin duda difícil en un momento en el PBI ha disminuido y la inflación del IPC(Un valor agregado al impuesto de consumo (VAT) o impuestos al servicio (GST)) se ha vuelto negativo. Y sin embargo, la falta de elevar el impuesto o para cortar medios de gasto del gobierno continuaron grandes déficit y el aumento de la deuda pública.
Abe ha dicho que compensar el efecto de contracción inmediata de la subida del IVA con un estímulo fiscal a corto plazo en forma de aumento del gasto público. Eso podría permitir la reducción permanente del déficit necesaria sin causar una repetición de la crisis económica que acompañó a la última subida del IVA. En conclusión estaría de aqui a 2 años mas por la misma calle del caos economico, que Europa y Estados Unidos, pero creo yo; que no llegaran al extremo, por lo que la Cultura económica Japonesa, tiene en su Población la educación del ahorro en un 60%,pero que disminuye cada año a mas del 12% de la población; lo que significa que si los Gobiernos Japoneses, no cuidan a su pueblo, esto en 5 años; podrán sucumbir un gran colapso.
Creo que tal vez deberían pensar en cambiar de enfoque, en vez de pensar en el sector exportador podrían pensar en aumentar el consumo interno o externalizar a otros países algunas tareas simples a fin de reducir costes.